Пайдалы кеңестер

Нарықтық баға

Pin
Send
Share
Send
Send


Нарықтық баға - бәсекелестікті ескере отырып, объектіні еркін нарықта сатуға болатын шамамен алынған баға. Оны айқындау кезінде көптеген факторларды, оның ішінде нарыққа қатысушылардың мінез-құлқы сияқты болжанбаған факторларды да ескеру қажет. Шығындарды есептеу алдында барлық ақпаратты талдаудан тұрады.

Кәсіпорынның нарықтық құны - бұл оның пайдасына негізделген компания құнын анықтау. Бағалау екі жолмен жүргізіледі:

  • Ұйымның меншігіне негізделген.
  • Болашақта кәсіпорынға ақша әкелетін қолданыстағы активтер мен технологияларға негізделген.

Бағалау объекті мен тақырыптың болуын қамтиды. Нысан - бұл кәсіпорынның өзі. Субъект нарықтық құнын анықтайтын тұлға. Әдетте, бұл кәсіби бағалаушылар.

Нарықтық құнды қашан анықтау керек

Кәсіп иелері немесе олардың менеджерлері компанияны өз қалауы және өз еркімен бағалай алады, өйткені бұл тиімді басқару шешімдерін қабылдауға көмектеседі. Нарықтық құнын анықтау заңнамалық талаптарда қарастырылған бірқатар жағдайлар бар. Сонымен, бағалау қажет:

  • федералды, муниципалды, аймақтық меншіктегі мәмілелерде,
  • егер объектінің мәні даулы болса (мысалы, салық қызметі, тәркілеу, ипотека, неке мүлкін бөлу және т.б.),
  • меншіктің өзгеруінің барлық түрлері үшін - кәсіпорынды немесе оның бір бөлігін сату,
  • қайта құрылымдаудың барлық әдістерімен,
  • егер жарғылық капиталдағы үлесті немесе акцияларды есептеу ақшамен емес, басқа тәсілдермен жүргізілсе,
  • акциялармен әр түрлі операцияларда (қосымша шығару, ұстаушылардан сатып алу, акцияларды акцияларға айырбастау),
  • Кәсіпорынды сақтандыру кезінде,
  • және т.б.

КӨМЕК! Заң нарықтық құнын міндетті және сөзсіз анықтау қажет 30-ға жуық жағдайды анықтайды. Қалған барлық жағдайларда бизнесті бағалау оның иелерінің немесе менеджерлердің қалауына негізделеді.

Нарықтық құнды анықтау міндеттері

Нарықтық құн келесі міндеттерді ескере отырып есептеледі:

  • Кәсіпорынның тиімділігін арттыру.
  • Қор нарығындағы акциялардың нарықтық құнын бағалау.
  • Компанияны сату жоспарларының құнын анықтау.
  • Қатысушылардың біреуінен үлесті бөлу қажеттілігі.
  • Ұйымды тарату.
  • Ұйымды қабылдауға дайындық.
  • Компаниялардың даму жоспарын құру.
  • Қаржылық тұрақтылыққа қол жеткізу.
  • Кепілмен несиелеу үшін серіктестіктің мүмкіндіктерін талдау.
  • Активтерді сақтандыру.
  • Басқарушылық шешімдер қабылдау.
  • Инвестициялық жобаларды әзірлеу.

Басқарушы персонал кәсіпорынның нарықтық құнын білуі керек. Мұнсыз шешім қабылдау мүмкін емес.

Бизнестің нарықтық құны туралы ақпарат әсер ететін шешімдер әртүрлі радикализм деңгейінде болуы мүмкін, бірақ олардың барлығы, әдетте, өте маңызды мағынаға ие, мысалы:

  • басқаруды жетілдіру, неғұрлым тиімді және заманауи әдістерді таңдау,
  • тиісті бизнес-жоспарларды дайындау үшін параметрлерді нақтылау,
  • оларды күшейту үшін «әлсіз жақтарды» анықтау,
  • тиімді инвестицияларды іздеу,
  • инвесторлар үшін тартымды база құру,
  • кәсіпорынның төлем қабілеттілігін талдау,
  • Қамтамасыз ету ретінде ықтимал құнды анықтау.

МАҢЫЗДЫ! Активтердің нарықтық құны туралы барлық ақпараттар бағалаудың заманауи аналитикалық әдістерін қолдану арқылы расталған нақты сандар түрінде келеді. Фигуралар болжам емес, фактілер болып табылады, бірақ фактілерді тек нақты ерекшеліктерге сүйене отырып, қолдануға және объективті түрде қолдануға болады.

Нарықтық құнын анықтау принциптері

Нарықтық құнын есептеу кезінде келесі принциптерді ұстанған жөн:

  • Пайдалы қызмет принципі. Ол тек пайдасы бар объектінің нарықтық құны болады деп болжайды. Егер объект пайдасыз болса, онда оның теріс мәні болады.
  • Ауыстыру принципі. Ұқсас тауарлар бағасының салыстырмалы болуын болжайды. Мысалы, бір өнімнің белгілі бір мәні бар. Осылайша, ұқсас сипаттамалары бар тауардың бағасы бірдей болады. Бұл принцип есептеуді жеңілдетеді.
  • Күту принципі. Ол күтілетін кіріс негізінде құнды анықтауды қамтиды.
  • Салым принципі. Нарықта мәннің мөлшеріне әсер ететін фактор пайда болуы мүмкін. Ол есептеулерде ескерілуі керек.
  • Максималды жұмыс принципі. Өндіріс факторларының өзгеруін болжайды.

Келесі қағидаларды да ескеру қажет:

  • Тәуелділіктер. Нысанның құны контекстке байланысты. Мысалы, жердің нарықтық құны ол орналасқан ауданмен анықталады.
  • Сәйкестік. Егер объект нарықтық күтулерге сәйкес пайдаланылса, нарықтық құн өседі.
  • Сұраныс және ұсыныс. Сұраныс неғұрлым көп болса, соғұрлым баға соғұрлым жоғары болады. Неғұрлым көп ұсыныстар болса, соғұрлым төмен баға. Егер объектіге мүлдем сұраныс болмаса, оның құны мүмкіндігінше төмен болады.
  • Бәсекелестік Нысан неғұрлым көп болса, соғұрлым бұл салада бәсекелестік артады.
  • Өзгерістер. Нарықтық құн - үнемі өзгеріп отыратын көрсеткіш.

Әлбетте, нарықтық құндылық көптеген факторлардың негізінде анықталады. Дегенмен, формулалар бар, оны есептеуге болады.

Нарықтық құнды анықтау кезеңдері

Кәсіпорынның нарықтық құны туралы ақылға қонымды қорытынды тек тиісті білімі бар білікті мамандар ғана бере алады. Олар ұйымның активтерімен танысады, оларды зерттейді, содан кейін арнайы алгоритмдерді қолдана отырып есептеулер жүргізеді және соңында қорытынды шығарады. Бұл жұмыс кезең-кезеңмен жүреді.

  1. 1 кезең «Дайындық» бағалау
    Кәсіпорынның басшылығы немесе иесі оның нарықтық құнын біліп, кәсіби бағалаушылар табуды шешеді. Олармен келісім жасалады, онда жұмыс көлемі келісіледі. Сарапшы осы ұйымның қызмет саласының ерекшеліктерін анықтайды, нарықтың тиісті сегментінің ағымдағы жағдайын зерттейді.
  2. «Жиынтық» бағалаудың 2 кезеңі
    Бағалаушы зерттеу және талдау үшін мәліметтер жинайды:
    • тікелей кәсіпорынның құжаттамасынан,
    • арнайы ақпарат көздерінде,
    • бұқаралық ақпарат құралдарынан
    • жеке мәліметтер қорынан және т.б.
  3. «Аналитикалық» бағалаудың 3 кезеңі
    Деректерді қандай көрсеткіштермен салыстыруға болатынын түсіну үшін сарапшы нарықтың қазіргі жағдайын зерттеуі керек. Осыдан кейін ұйымның өткен экономикалық көрсеткіштерін зерделеп, қазіргі жағдаймен салыстырып, мүмкін болатын факторларды ескере отырып, оларды болашақта болжау керек.
  4. «Бағаланған» бағалаудың 4 кезеңі
    Бұл кезеңді кілт деп атауға болады. Бағалаушы әр активтің - мүліктік немесе материалдық емес активтердің құнын анықтайды. Содан кейін бухгалтерлік баланс негізінде әр түрлі қаржылық көрсеткіштер көрсетіледі - пайдалылық, өтімділік. Капиталдандыру деңгейін анықтағаннан кейін таңдалған әдіске сәйкес формула бойынша нарықтық құнын есептеуге болады.
  5. «Есеп беру» бағалаудың 5 кезеңі
    Ұйымның ағымдағы қаржылық жағдайы туралы қорытынды есепте ресімделеді, ол тапсырыс берушіге ұсынылады. Ақырғы фигураны қалыптастыру кезінде осы саладағы нарықтың қазіргі жағдайын ескеру қажет.

Шығындар мен формулаларды анықтау әдістері

Нарықтық құнын анықтаудың үш әдісі бар:

  1. Табыс әдісі. Оның негізі - кәсіпорынның күтілетін максималды кірісі. Келесі формула қолданылады: V = D / R. D - бұл таза кіріс, R - капиталдандыру коэффициенті. Соңғысы ұйымның міндеттемелерінің санына байланысты анықталады.
  2. Шығындар әдісі. Егер компания тұрақты кірісі болмаса, бұл маңызды. Бұл әдіс тепе-теңдікті түзету үшін жарамды. Есептеулерді қалай жасауға болады? Активтердің нарықтық құнын табу керек, содан кейін компанияның міндеттемелерінің сомасын одан шығару керек. Бұл әдісті тағы екі әдіске бөлуге болады. Таза актив әдісі: міндеттемелер сомасы нарықтық құннан алынады. Қалдық құн әдісі: активтерді бөлек сатқаннан кейін алынған сома.
  3. Салыстырмалы әдіс. Қарастырылған әдіс іс жүзінде қолданылмайды. Бұл оның нәтижелерінің өте жуық болуымен байланысты.

Әдетте кәсіпорындар алғашқы екі әдісті қолданады. Әдістің нақты анықтамасы компанияның тұрақты кірісіне ие болуына байланысты.

Бір мысалды қарастырайық. Элис өзінің нарықтық құнын анықтағысы келеді. Ұйым тұрақты кіріс алады, сондықтан есептеу әдісін таңдау үшін. Біріншіден, капиталдандыру коэффициенті есептеледі. Ол үшін келесі формуланы қолданыңыз:

(Ұзақ мерзімді + қысқа мерзімді міндеттемелер) / капитал

Нәтижесінде біз тең коэффициент аламыз.

Есеп беру кезеңінде компания 1 500 500 рубль алды. Демек, оның мәні ұқсас болады (1 000 500 * 1).

Нарықтық құнға қандай факторлар әсер етеді?

Нарықтық құнды талдау кезінде оның қалыптасуына әсер ететін барлық факторларды ескеру ұсынылады:

  1. Сұраныс. Тұтынушылардың қалауын білдіреді. Бұл фактор барлық ықтимал тәуекелдерді ескеруді қамтиды.
  2. Компанияның пайдалылығы. Ұйым иесіне пайдалы болған жағдайда ғана пайдалы болып саналады. Әдетте, пайда - бұл рентабельділік. Пайдалы қызметтің жоғарылауымен бірге нарықтық құны да артады.
  3. Пайда. Бұл кіріс пен шығыстың арасындағы айырмашылық.
  4. Уақыт. Бұл пайда жоспарланатын кезеңді білдіреді. Көптеген кәсіпорындар кейінге қалдырылған пайдаға ие. Мәселен, өндіріске жаңа жабдық енгізілді. Бұл кірісті арттыру үшін қажет. Алайда, табыс ұзақ мерзімді перспективада ғана артады.
  5. Қолданыстағы шектеулер. Мысалы, бұл мемлекет енгізетін шектеу шаралары болуы мүмкін. Шектеулер неғұрлым көп болса, нарықтық құн соғұрлым төмен болады.
  6. Тәуекелдер Бұл болашақта табыстың болмау қаупіне қатысты.
  7. Өтімділік Активтердің жоғары өтімділігі кәсіпорынның құнына оң әсер етеді.
  8. Бәсекелестік Шағын бәсекелестік саласында үлкен сұранысқа ие және жұмыс істейтін компаниялар ең жоғары нарықтық бағаға ие. Бәсекелестердің көп болуы нарықтық құнын төмендетеді.
  9. Сұраныс пен ұсыныстың арақатынасы. Сұраныс инвесторлардың төлем қабілеттілігімен, басқа тараптардың қаражатын тарту қабілетімен, сондай-ақ басқа да көптеген факторлармен анықталады.

Көріп отырғаныңыздай, нарықтық құнға көптеген факторлар әсер етеді. Барлық қажетті параметрлерді ескеретін формула жоқ. Формула жалпыланған нәрсені басқарады, ал құнды есептеу жеке жүргізіледі. Осы себепті нарықтық құнын есептеуді кәсіби бағалаушыларға тапсыру ұсынылады. Мамандар нарықтағы жағдайды барабар талдап, барлық факторларды ескере алады. Алайда тәуелсіз бағалау кәсіпорынның ішкі қажеттіліктері үшін мүмкін.

Кәсіпорынның (объектінің) нарықтық құны

Кәсіпорынның нарықтық құны (немесе оның нарықтық капиталдануы) оның нарықта орналастырылған барлық акцияларының нарықтық сомасы ретінде анықталады. Нысанның акцияларын сатудан кіріс алуға ниетті акционер үшін бұл бағалау ең маңызды болып табылады. Құнның өзгеру процесіне әртүрлі экономикалық (баланстық құн, пайда, дивидендтер) және саяси факторлар әсер етеді.

Нарық кәсіпорынға қатысты кез-келген ақпаратты қабылдайды (мысалы, күтілетін құрғақшылық немесе басқару қызметіне байланысты жанжал туралы ақпарат болуы мүмкін). Мұндай ақпарат оның бағасын түбегейлі өзгерте алады, оның акциялары бағаны айтарлықтай төмендетуі мүмкін. Бірақ нарықтағы объект туралы ақпарат жеткіліксіз, ол жерде болып жатқан нақты процестерді көрсететін басқа әрекеттерді қолдану қажет.

Нарықтық құнын белгілі бір кезең ішінде қосылған құн мен капиталдың қосындысы ретінде көрсетуге болады. Қосылған құнның әртүрлілігі - бұл оның құнының капиталдың құнына қатынасы, ол қарыздық міндеттемелердің (қарыз капиталы) және меншікті капиталын инвестицияланған құнына бөлу арқылы анықталады.

Нысанның құнына әсер ететін факторлар

Нарықтағы бағаланатын объектінің құнын есептік көрсеткіш түрінде көрсетуге болады, ал оның нарықтық бағасы - сауда-саттық нәтижесінде, кәсіпорынның экономикалық қызметінің түрі, әлеуетті сатып алушының төлем қабілеттілігі, басқа инвестициялау объектілерінің болуы және т.б. Құн пайда мен рентабельділік, әлеуметтік-экономикалық мән, өнімнің бірегейлігі және басқа да сипаттамалары, сондай-ақ орындалған жұмыстар мен көрсетілген қызметтермен анықталады.

Құнның нәтижелері оның болашақтағы жұмысына қатысты нарықтық күтулерді көрсететін акция бағаларының бағасына негізделеді. Акциялар бағасының өзгеруі (қосымша нарықтық құнның өзгеруімен) компания басшылығының осы бағыттағы қызметінің нәтижелерін анықтайды. Құнды құрудың негізгі өлшемі ретінде акция бағасын қолдануға кедергі болатын көптеген маңызды факторлар бар. Нарықтағы баға деңгейі барлық курстарға әсер етіп, өзгеруі мүмкін. Өнім бағасының өзгеруі капиталдандыру мөлшеріне де әсер етуі мүмкін.

Нарықтық құнын білу керек кезде

Нарықтық бағаны бағалаушы анықтайды, атап айтқанда, келесі жағдайларда:

мүлікті мемлекет мұқтажы үшін иеліктен шығарған кезде,

қоғам акционерлердің жалпы жиналысының шешімі негізінде немесе серіктестіктің директорлар кеңесінің (байқаушы кеңесінің) шешімі негізінде сатып алатын серіктестіктің орналастырылған акцияларының құнын анықтау кезінде;

кепіл затының, оның ішінде кепілзаттың құнын анықтаған кезде,

жарғылық (акционерлік) капиталға ақшасыз салымдардың құнын анықтау кезінде,

банкрот борышкер мүлкінің құнын анықтау кезінде,

өтеусіз алынған шамалардың мәнін белгілеу кезінде.

Нарықтық құнын анықтау жолдары

Нарықтық құнын анықтаудың үш әдісі бар:

Табыс әдісі. Оның негізі - кәсіпорынның күтілетін максималды кірісі.

Шығындар әдісі. Егер компания тұрақты кірісі болмаса, бұл маңызды.

Бұл әдіс тепе-теңдікті түзету үшін жарамды. Есептеулерді қалай жасауға болады? Активтердің нарықтық құнын табу керек, содан кейін компанияның міндеттемелерінің сомасын одан шығару керек.

Бұл әдісті тағы екі әдіске бөлуге болады.

Таза актив әдісі: міндеттемелер сомасы нарықтық құннан алынады.

Қалдық құн әдісі: активтерді бөлек сатқаннан кейін алынған сома.

Салыстырмалы әдіс. Қарастырылған әдіс іс жүзінде қолданылмайды. Бұл оның нәтижелерінің өте жуық болуымен байланысты.

Әдетте кәсіпорындар алғашқы екі әдісті қолданады. Әдістің нақты анықтамасы компанияның тұрақты кірісіне ие болуына байланысты.

Бухгалтерлік есеп және салықтар туралы сұрақтарыңыз бар ма? Оларды есеп форумында сұраңыз.

Pin
Send
Share
Send
Send